回顧：股災以來

從去年的八起，全球股市在次貸風暴下開始不平靜。美股自高點跌了20%，英法德跌了15~20%不等，新興市場中的印度、中國更是難看，各跌了25%與40%。股市大跌，資金總得找到出路。以下掃瞄全球幾個最重要的市場，美元、美股、美債、商品，來看看這陣子錢流何處。

《或點我看最近走勢》
美股大跌，市場對美國經濟的擔憂也持續提高，FED採取快速且大幅度降息以挽救疲弱的經濟，連帶使得美元大跌，部份地區甚至傳出商家拒收美元的消息。

在此同時，資金跑哪去了？上圖已經做了說明， 美債與商品市場。追捧商品市場的理由有幾個：一、新興市場持續擴張需求；二、天然資源日益稀少；三、商品產能開出不及；四、通膨預期…流入美債的理由也有幾個：一、美國降息預期；二、美債流通性與安全性。

但流入美債有兩個矛盾。一、如果美元走勢看跌，為什麼資金仍然流入美債？而且背後的大買家是各國央行；二、如果通膨不退，購買債券並不明智。

然而，近期在通膨之外，傳出了另一種聲音-「通縮」。這背後的想法是，在總合需求大幅衰退下，通膨終將衰退，甚至由通膨轉變為通縮。美二月份的CPI與核心CPI（兩者月增率均為0%）似乎也在預告通縮的到來。

玩google trend上癮了，這邊再用看看美國民眾想法。可以看出，關心通膨的人還是遠高於關心通縮的人，但關心通縮的人卻是大幅增加。



且看CRB與美債的大戰，希望終究能和平落幕…