2013年2月19日 星期二

台灣REIT(不動產證券化)

不動產證券化(REIT, Real Estate Investment Trust),簡言之,就是地產的擁有者將所有權切割公開發行,讓散戶投資人也能間接的成為房東/包租公。背後的觀念和股票相似,同樣都在證交所交易,股價有漲有跌。差別在於一個代表的是企業的所有權,一個是房地產的所有權。股票的持有人享有公司盈餘的分配權,REIT的持有人享有租金收益的分配權。因為持有的是房地產,所以投資REIT背後需考量的是租金的成長性,空置率,地產價值

目前在台灣上市的REIT共有六檔,標的物多為商辦、商場、廠辦。股價波動度不大,每年分配租金收益一次或兩次,以目前收盤價換簡的收益率約在2.5%~3.45%,普遍在2.5%左右。但值得留意的是,目前是REIT的收益就稅務上採分離課稅,稅率10%。所以實際收益率還得再打個九折,約在2.25%~3.1%左右,並不算高,但相較於目前1.38%的一年期定存利率要好一點。

以台灣的REIT來看,股價波動遠不如國外,要賺資本利得的空間較小,但從另一個角度來看,殖利率的波動也來得低。而且因為是台幣資產,也沒有匯率的問題。如果不甘把資金放在定存,台灣的REIT倒也是個替代。


參考資料: