央行怎麼走？

最近新台幣升值的速度相當驚人，幾個主要國家貨幣當中，除了日圓、瑞朗走勢較新台幣強勢之外，其餘貨幣均不若新台幣強勁。熱錢的急速匯入，以及國內物價的上揚，是現今彭總裁最頭痛的問題。

理論上，對抗物價上漲，應施行緊縮性貨幣政策為宜，例如調升利率。但如此一來，台美利差將進一步擴大，熱錢流入將難以降溫，新台幣匯率將進一步走高，這絕對是央行所不樂見的。台灣經濟動能倚靠外需甚巨，以內需要填補貿易競爭力的喪失並非任何短期利多所能達成。以台股來看，目前電子股市值約佔六、七成，且幾乎全數以出口外銷為主。以電子產品而言，台灣的最大對手非南韓莫屬，但今年韓元疲軟，對美元貶值5.3%，反觀新台幣卻是大幅昇值7.5%，一來一往之下，新台幣對韓元漲幅近13%。這意味著，與韓國產業重疊的廠商，勢必面臨一番削價競爭的苦戰。

央行對於快速流入的熱錢已經幾度發表談話，也做出了不少動作。禮拜四央行將召開理監會議，到時且看央行會上什麼菜了。

最後，引用總裁一段話。

台灣所面臨的輸入性通膨，只用貨幣政策效果不顯著，仍須搭配財政政策；以擴大內需、充分就業、經濟成長。

央行真的會如預期的升息嗎？還是來個不升反降，暫緩資金流入？或祭出其他手段者堵熱錢？乖乖坐著看戲。