十分之一法則

股 市的變動很有趣。起漲時，投資人往往會猶疑，不敢買進股票。因為初升段前的下跌與低檔整理，讓投資人大受傷害，一時之間，投資人深怕重蹈覆轍，不敢貿然進 場，只能眼睜睜看著大盤起漲；接著，當大盤越漲越高，散戶投資人再也按捺不住少賺的痛苦，於是進場追高，在散戶螞蟻雄兵的力量推動之下，大盤持續上漲，此 時散戶投資人嘗了甜頭，忘了苦頭，繼續加碼買進，期望能賺到更多。最後，買氣有時而窮，當散戶的推升再也擋不住獲利出場的壓力，股市便悄悄地在眾人的一片 看好下跌。此時，後知後覺得散戶還一廂情願的認為這又是上漲階段中的另一個回檔整理，再度加碼，最後便落入了賠錢的陷阱，將先前的獲利吐回，更有甚者，落 得個血本無歸。之後，在眾人失去信心時，股市又悄悄上漲，啟動了另一個循環…

《史記．貨殖列傳》提到：「貴上極則反賤，賤下極則反貴」，曾有股市前輩循著這個道理，提出所謂的「十分之一法則」。所謂的「十分之一法則」，指的是單日成交值萎縮至頭部量的十分之一時，就是逢低買進的時點，此時進場風險極低，但是上漲空間卻是相當寬闊。然而，這個法則是否真的管用？待BOC來做一探討。

樣本期間為民國80年至今。操作方法為：在成交量降至頭部量十分之一以下時立即買進，買進半年內賣出。結果發現，在近十六年的期間中，總共出現了七次的買賣點，列表如下：

七次當中，一次小賠，一次損益兩平，五次大賺，平均漲幅32%。

當然，投資人不可能那麼神準，剛好賣在最高點。就把32%打個六折吧！平均而言，投資人仍能獲得19.2%的漲幅。 嘿嘿~心動嗎？上一個頭部量出現在95/5/5，量能為1903億，加權指數為7370點，即量能要衰減至190億方為進場時機。等得到嗎？要等多久？ BOC也不知道...前四次的買賣點出現在80至84年間，之後約三年一次買賣點，然而距離上次買賣點出現以來，已四年半未曾出現過買點，也顯示出在近年 台股波動性來已趨向和緩。

「在股市絕望時進場，在股市充滿希望時出場」，這句話是股市中少數亙古不變的真理，卻是知易行難，投資人傷的傷、逃的逃，哪還有進場的勇氣與本錢呢？

十分之一法則不是股市聖盃，但其背後的精神仍有相當的參考價值。類似的方向不勝枚舉，有興趣的朋友不妨參考：

總幹事的投資筆記－1012大型股操作法-九週KD no.432
http://www.wretch.cc/blog/bonddealer&article_id=6020431

總幹事的投資筆記－1012每年只賺15%乖離率篇
http://www.wretch.cc/blog/bonddealer&article_id=6021316

總幹事的投資筆記－Nelson來稿分享-周kd低檔操作法
http://www.wretch.cc/blog/bonddealer&article_id=6749166

（本文同步刊載於獵豹部落格，BOC來稿~~十分之一法則）

----------------------我 是 簽 名 檔----------------------
喬揚的地圖日記：http://www.atlaspost.com/user-103255.htm
喬揚的twitter：http://twitter.com/griffeyc
--------------------------------------------------------