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阿江：如果有人推銷一個金融產品要怎麼知道他是不是騙人的？他們都講得很好聽，要怎樣得知那背後隱藏了什麼"不能說的秘密"？
喬揚：推銷金融商品的傢伙，很少有老實的，強調報酬、隱藏風險是他們的本能... 乖乖給人家騙，或是把錢放在床底下，日子會輕鬆許多。
阿江：吼…講正經的啦，所以那種繳5、10、15、20年然後以後可以高趴領回也是騙人的?
喬揚：高報酬率的穩定收益商品是金融業最大的謊言之一，特別是在台灣這種利率低的地方。 一般常會看到保險商品訴求繳xx年，自第n年即可開始領錢，繳完後還可以領y年。業務員同時會佐以精美的領回金及報酬率，告訴你這一切有多美妙。
但事實是…他們告訴投資人的高報酬率，後頭的計算方式是錯誤的，並未考慮投入的時間價值。如果考量時間價值來計算內部報酬率（IRR），會發現這類的商品其實報酬率甚至遠遜於定存。只要把錢投進銀行定存，利息到期後再轉入本金，報酬率會比這類的商品還高。
阿江：(驚) 但我覺得那報酬很好啊，為什麼經過計算的實際的報酬率那麼不堪？又為什麼會出現自己定存就能打敗保險商品的狀況？
喬揚：報酬好看，是因為投資年期長，加上利息的滾入。若以3%的複利計算，投入100元，約莫20年後本利會倍增為181元；如果是7%複利，20年後會增值近四倍，變為387元。複利在長時間的催化下，即便報酬率不高也能滾出可觀的報酬，這也就是為什麼有人說"複利的威力勝過原子彈"。
這類保險商品的真實報酬率不高，主要是因為後頭隱含的費用多（純保費、作業費用，業務員佣金…），以及保險公司在低利的環境下，沒有太多安穩的投資標的來獲得好的報酬率。
阿江：怒~如果這麼黑暗，那有沒有什麼入門書可以給參考，減低受傷的可能？
喬揚：真的要看的話，我推薦墨基爾（Burton Malkiel）的《漫步華爾街》，這本書以股票市場為主講，赤裸的揭露了許多金融業常灌輸投資人的謊言，舉凡少有主動型共同基金能長期在打敗市場及ETF，以及應對的方式。但由於作者是以美國人的角度寫書，就我們在實務操作上，在金融商品的選擇、法定退休金運用、稅務上會有些差異。
阿江：T_T 那如果共同基金不能買，高趴也不能買，那錢就真的只能躺在床下了。我昨天看了一篇文章覺得搞金融的什麼都要以自己的利益為優先，諜對諜的，不累唷
喬揚：金融業的商品就是錢。這個產業的運作方式是先從客戶手上拿錢，再把錢轉去其他地方賺錢，然後再把部份的錢給客戶。就這樣的營運方式來看，他們的第一要務是從客戶的手上弄到錢，至於客戶賺不賺錢倒是其次。
銷售商品給客戶，能收取手續費、佣金、管理費...收錢辦事，客戶滿意，是最完美的結局。但如果無法兩全時，又該如何？在面對自身的利益和客戶利益做選擇的時候，能否站在客戶的角度著想，就是一大問題。舉例而言，兩個金融商品，銷售A商品的利潤要比B商品來得好，但B商品相較能滿足客戶需求，試問就金融業的角度而言，會傾向銷售哪個商品給客戶？
阿江：(驚) 但客戶賺了錢，開心滿意之後，會掏出更多的錢不是嗎？如果一、兩次的上當受騙，怎麼還會繼續上門？
喬揚：長期而言，是的。但客戶的資產增值，直接帶來的利潤不高；客戶把錢掏出來購買商品，才有直接的利潤。再者，人是健忘的。時間、業務員的如簧之舌、媒體以及市場氛圍，都會讓人遺忘過去的慘痛。舉例而言，只要股票市場大漲一段時間，還有多少人記得這些"專業的金融從業人員"曾讓你賠了多少錢？屆時還是言聽計從，最後落了個重蹈覆徹的下場。
不要期待在金融業遇上善男信女，善男信女就像是日本製的冷氣壓縮機一樣－"非常稀少"。多長點知識，學習自保才是正解。
《未完待續》
